Geç Aşama Yatırım
Late-stage Investment
Ürünü ve geliri oturmuş, halka arz ya da satın alma yoluyla çıkışa hazırlanan olgun bir şirkete yapılan yatırım.
Ürünün işe yarayıp yaramadığı sorusunun geride kaldığı turlar. Burada tartışılan şey fikir değil rakamlardır: gelirin büyüme hızı, birim ekonomi, müşteri kaybı, nakit yakımı. Masadaki yatırımcı da farklıdır; büyük fonlar, kurumsal yatırımcılar ve halka arz öncesi pozisyon alanlar.
Beklenen getiri katsayısı erken aşamaya göre düşüktür, ama tamamen batma ihtimali de düşüktür. Fiyat bu iki ucun arasında kurulur.
Neden önemli
Melek yatırımcı bu turlara katılmaz. Buna karşın portföyündeki şirketin buraya ulaşıp ulaşmaması, ilk yatırımın getirisini büyük ölçüde belirler. Geç aşama turlarında ortaya çıkan tercihli hak yığını, erken yatırımcının çıkışta eline geçecek tutarı ciddi biçimde geriye itebilir. Bu yüzden erken turda imzalanan seyreltme ve tasfiye maddeleri, yıllar sonra burada karşınıza çıkar.