Sermaye Çağrısı
Capital Call · Sermaye Talebi
Fon yöneticisinin ya da sendika liderinin, yatırımcıların önceden taahhüt ettiği paranın bir bölümünü belirli bir tarihte istemesi.
Fonlarda para peşin toplanmaz, taahhüt edilir. Yatırım yapıldıkça yönetici taahhüdün bir bölümünü çağırır ve yatırımcı verilen sürede öder. Bu yüzden taahhüt ettiğiniz tutar, hesabınızda durmasa bile bağlıdır: çağrı takvimi size sorulmadan belirlenir. Çağrıya cevap verilmemesinin sözleşmedeki karşılığı ağırdır; genellikle kazanılmış payların bir kısmının kaybedilmesine kadar gider.
Türkiye’de
Girişim sermayesi yatırım fonlarında da yapı aynıdır: katılma payı alan yatırımcı taahhüdünü peşin ödemez, çağrı geldikçe öder. Melek tarafında sendikasyon ve özel amaçlı araç yapılarında aynı mantık anlaşma başına işler.
Neden önemli
Melek yatırımcının en sık yaptığı planlama hatası buradadır. Taahhüt edilen para ile nakit olarak hazır tutulması gereken para farklıdır ve çağrılar genellikle piyasanın kötü olduğu dönemlerde üst üste gelir.