Ölü Sermaye
Dead Equity · Atıl Pay
Şirkete artık katkı vermeyen kişilerin elinde duran paylar; en yaygın hâli erken ayrılan bir kurucunun payını tam koruyarak gitmesidir.
Şirkete artık emek vermeyen kişilerin elinde kalan paylar. En yaygın hâli, ilk aylarda ayrılan bir kurucunun payını tam olarak koruyarak gitmesidir. Ortada kötü niyet olmak zorunda değildir; sonuç şudur ki şirketin kalan ömrü boyunca çalışacak insanlara ayrılmış payın bir kısmı, çalışmayan birinin üzerindedir.
Bu durum sonraki turlarda gerçek bir engele dönüşür. Yeni yatırımcı sermaye tablosunda pasif duran büyük bir dilim gördüğünde ya turu reddeder ya da temizlenmesini şart koşar; temizlemenin bedelini de genellikle kalan kurucular öder.
Neden önemli
Ölü sermayenin tek gerçek panzehiri baştan kurulan kurucu hakedişidir. Payları zamana ve devam eden katkıya bağlamak, ayrılmayı hem mümkün hem de zararsız kılar. Şirket kurulurken yapılan beş dakikalık bir konuşma, üç yıl sonra çözülemeyen bir tabloyu engeller.