İçeriğe geç
Seçkin Can Şahin

Arşiv

Melek Yatırımcılık Arşivi

2023’te melek yatırımcılık üzerine bir kurs müfredatı hazırlamıştım. Metinleri kendi yatırım deneyimimi ve Türkiye’ye özgü gerçekleri ekleyerek baştan yazıyorum. Yeniden yazılan dersler, geldikleri kursun altında duruyor.

5 kurs · 165 ders · 9 saat 3 dakika

Kaynağı hakkında

Bu bölümdeki derslerin ilk taslakları yapay zeka ile üretildi

Müfredatı 2023’te hazırlarken derslerin ilk taslaklarını yapay zekaya yazdırdım. O taslaklarda ne benim sesim vardı ne de Türkiye’ye ait tek bir örnek. Yayımlanan her paragraf o yüzden yeniden yazılıyor.

Kaynağını gizlemenin bir anlamı yok: arşivdeki her ders yapay zeka destekli olarak işaretli. Sitenin geri kalanındaki yazılar, rehberler ve kitap bölümleri bana ait; onlarda böyle bir işaret görmezsiniz.

Dersler

Her ders, geldiği kursun altında ve o kurstaki sırasıyla duruyor. Kurslar kapalı geliyor; başlığa tıkladığınızda dersleri açılır.

Durum Tespiti

44 ders · 2 saat 22 dakika
  1. 01Durum tespiti atlandığında ne kaybediliyorİncelemenin yatırımcıya kazandırdığı dört şey — risk görünürlüğü, pazarlık gücü, portföy tutarlılığı ve karar hafızası — ve kurucu tarafında aynı sürecin ne işe yaradığı.
  2. 02Klasik melek turu ile kitle fonlaması arasındaki farkAynı varlık sınıfı, farklı süreç. Şartları kimin yazdığı, incelemeyi kimin yaptığı, biletin büyüklüğü ve yatırımdan sonra kurucuyla kurulan ilişki iki kanalda farklı işler.
  3. 03Melek yatırımcı çek karşılığında ne satın alırErken aşamada bir çekin karşılığında elinize geçen şey: pay, seyrelme, bilgi hakkı ve yıllarca satılamayan bir pozisyon. Melek sermayesinin bankayla risk sermayesi arasındaki boşlukta durduğu yer.
  4. 04Paya dayalı kitle fonlaması kanalı nasıl işliyorPlatform ne yapar, ne yapmaz; para hangi hesapta bekler, kampanya sayfasındaki değerlemeyi kim yazar ve incelemenin yükü neden tamamen yatırımcının üzerinde kalır.
  5. 05Yatırım süreci: altı aşama ve gerçek takvimAnlaşmanın bulunmasından paranın gönderilmesine ve sonrasına kadar sürecin altı aşaması; her aşamada ne biter, ne başlar ve saati kimin tuttuğu.
  6. 06Yatırım tezi ve elemede kullanılan ölçütlerTez, hangi şirkete neden para koyduğunuzu tek cümlede söyleyen yazılı bir metindir. Ölçütler ise o tezi uygulanabilir hale getiren filtrelerdir: aşama, coğrafya, sektör, bilet ve beklenen getiri.
  7. 07Bilgi kaynakları: şirketin verdiği, şirketin kontrol edemediğiBelgeler, kurucu görüşmesi, müşteri referansı, resmi kayıt ve basın. Her kaynağın cevapladığı soru farklıdır ve güvenilirlik sırasını tek ölçüt belirler: yanlış çıkarsa bedelini kim öder.
  8. 08Durum tespiti kontrol listesiYedi başlık altında, yatırımdan önce sorulacak somut sorular ve istenecek belgeler: ekip, pazar, ürün, finansallar, hukuk, risk ve yatırım sonrası.
  9. 09Durum tespiti nedir, sınırı nerede biterİncelemenin tanımı, kapsadığı altı alan ve — çoğu rehberde atlanan kısım — hangi soruları hiçbir belgeye bakarak cevaplayamayacağınız.
  10. 10Durum tespitinin aşamaları: ucuzdan pahalıyaİnceleme tek bir blok değil, birbirini izleyen altı filtre. Sıralamayı maliyet belirler: her aşama bir öncekinden pahalıdır ve şirketi elemek için en ucuz aşama en öndedir.
  11. 11İncelemeyi yönetmek: bütçe, takvim ve tek sayfalık notMelek yatırımcının durum tespiti ekibi yoktur. Süreci ayakta tutan üç şey: bilete orantılı bir zaman bütçesi, bitiş tarihi olan bir takvim ve iddia–kaynak–durum diye tutulan tek bir kayıt.
  12. 12Danışma kurulu: isim listesi mi, gerçek katkı mıSunumdaki danışman fotoğraflarının hangisinin işe yaradığını ayırt etmenin yolu — ölçülebilir taahhüt, pay karşılığı ve danışmanın taşıdığı bilgi riski.
  13. 13Kurucuyu değerlendirmek: tutku değil, kayıtKurucu değerlendirmesinde ölçülebilir olana bakmanın yolu — bitirilmiş iş, kurucunun kendi ürettiği ölçüm ve kontrol edemediği bir karar karşısında verdiği tepki.
  14. 14Kültürü beyandan değil, süreçten okumakErken aşamada ekip içi işleyişi değerlendirmenin yolu — kod inceleme, karar kaydı, kurucular arası pay ve anlaşmazlığın nasıl çözüldüğüne dair somut izler.
  15. 15Yönetim ekibi henüz yokken yönetim ekibini değerlendirmekErken aşamada değerlendirilecek bir yönetim kadrosu çoğu zaman yoktur; onun yerine bakılacak şey işe alma kaydı, karar verme biçimi ve ilk on kişiden kaçının hâlâ şirkette olduğudur.
  16. 16Düzenleme riski: şirketin varlığı kimin kararına bağlıBir girişimin hangi izinlere, hangi kurumun hangi yorumuna bağlı olduğunu durum tespiti sırasında ayrı bir kalem olarak yazmak — ve sektör güçlerini kâr marjı üzerinden okumak.
  17. 17Hedef müşteri: kimin planladığı değil, kimin ödediğiSegment tanımını demografiyle değil davranışla kurmak, niyet ile ödeme arasındaki farkı ölçmek ve bir segmente ulaşmanın gerçek maliyetini durum tespiti sırasında görmek.
  18. 18Pazar büyüklüğünü aşağıdan yukarı saymakSunumdaki büyük pazar rakamının yerine kendi hesabınızı kurmanın yolu — sayılabilir birimden başlamak, eğilimi talepten ayırmak ve Türkiye pazarını kendi başına doğrulamak.
  19. 19Rakip analizi: kim sizi bir yılda taklit edebilirRakip tablosunu bir liste olmaktan çıkarıp karar girdisine dönüştürmek — sermaye rekabeti, dağıtım üstünlüğü ve aynı fikri daha güçlü bir isim yaptığında ne olduğu.
  20. 20Çekiş ve pazar doğrulamasıUlaşılan kişi sayısı çekiş değildir. Bir sunumdaki ilerleme rakamlarının hangisi kanıt, hangisi süs; pazar doğrulaması nerede biter, test edilmemiş varsayım nerede başlar.
  21. 21Teknoloji yığını: hangi dille yazıldığı değil, kim taşıyabildiğiKod okumadan bir girişimin teknik kararlarını değerlendirmenin yolu — ölçek sorusunu bugünkü sayının on katıyla sormak, sistemin kaç kişinin kafasında durduğunu görmek ve yeniden yazmanın fiyatını bilmek.
  22. 22Ürünü özellik listesiyle değil, değiştirdiği sayıyla değerlendirmekBir girişimin ürününü incelerken hangi davranışın ölçüldüğüne, hangi özelliğin hangi oranı hareket ettirdiğine ve fiyatlandırmanın modeli taşıyıp taşımadığına bakmanın yolu.
  23. 23Yol haritasını geleceğe değil, geçmişe bakarak okumakBir girişimin ürün yol haritasını değerlendirmenin yolu — altı ay önceki listeyle bugün çıkanı karşılaştırmak, sürüm sıklığına bakmak ve her maddeye bir başarı ölçüsü sormak.
  24. 24Anlaşmanın yapısını kurmakHangi araçla girileceği, paranın tek seferde mi dilimlerle mi verileceği, doğrudan mı sendikayla mı yatırım yapılacağı: küçük bir çekin gerçekten pazarlık edebileceği maddeler.
  25. 25Erken aşamada değerleme yöntemleriİskonto edilmiş nakit akışından skor kartına: tohum aşamasında hangi değerleme yöntemi ne işe yarar, Türkiye’de karşılaştırılabilir veri yokken ne yapılır ve giriş fiyatı getiriyi nasıl belirler.
  26. 26Erken aşamada finansal tabloları okumakTohum aşamasındaki bir şirketin bilançosu, gelir tablosu ve nakit akışı ne söyler, ne söylemez. Nakitten başlayan bir okuma sırası ve tablolar arasındaki tutarsızlıkları bulmanın yolu.
  27. 27Hangi metrik neyi ölçerErken aşamada anlamlı olan az sayıda metrik var: brüt marj, yakma oranı, edinme maliyeti, yaşam boyu değer ve kayıp oranı. Her birinin ne söylediği ve nerede yanılttığı.
  28. 28Projeksiyonu değil, varsayımları inceleyinErken aşamada beş yıllık bir tablo tahmin değil, varsayımlar listesidir. Modeli sürükleyen az sayıda varsayımı ayırmanın, test etmenin ve pazar payından türetilmiş gelirleri elemenin yolu.
  29. 29Çalışan ve yüklenici sözleşmeleriBordrodaki kişi sayısıyla ekip olarak sayılan kişi sayısı tutuyor mu, üretilen iş kime ait, sözle verilmiş paylar nerede duruyor. Hukuki incelemenin ekip tarafında aranacaklar.
  30. 30Çıkış yolları ve likidite anlarıMelek yatırımında para giriş anında kilitlenir ve çıkışın şartları da o anda yazılır. Halka arz, satın alma, ikincil satış ve geri alımın erken aşamada ne kadar gerçekçi olduğu.
  31. 31Fikri mülkiyet: tescilden önce mülkiyetPatent, marka, telif ve ticari sır arasındaki farkın erken aşamada ne kadar önemli olduğu; asıl kritik sorunun kodun ve markanın gerçekten şirkete ait olup olmadığı olduğu.
  32. 32Mevzuata uyum ve düzenleyici riskPaya dayalı kitle fonlamasında SPK rejiminin çerçevesi, nitelikli yatırımcı ayrımı ve bir düzenleyici kararının şirketi tek seferde kapatabildiği durumların incelemede nasıl aranacağı.
  33. 33Şirket yapısı ve okunması gereken belgelerAnonim ve limited şirket arasındaki farkın yatırımcı için ne anlama geldiği, esas sözleşme ile pay sahipleri sözleşmesinin işbölümü ve incelemede istenecek belge listesi.
  34. 34Çeşitlendirme kaybı azaltmaz, kazananı bulma ihtimalini artırırMelek yatırımda çeşitlendirme, hisse senedi portföyündekinden farklı bir iş görür. Hangi eksenlerde çeşitlendirileceğini, aynı riske farklı isimlerle maruz kalmanın nasıl anlaşılacağını ve çeşitlendirmenin sınırını anlatıyorum.
  35. 35Etki ile olasılık aynı şekilde ölçülmezBir riskin etkisini para ve ay cinsinden yazabilirsiniz; olasılığını tahmin ederken neredeyse her zaman yanılırsınız. Kendi kapattığım iki şirketten örnekle, bu asimetriye göre nasıl karar verileceğini anlatıyorum.
  36. 36Riski azaltmanın üç zamanı ve her birinde elinizdeki güçYatırımdan önce, anlaşma masasında ve yatırımdan sonra riski azaltmak için elinizdeki araçlar birbirinden çok farklı. Hangi aracın nerede işlediğini ve hangi riskin hiçbir araçla azaltılamadığını anlatıyorum.
  37. 37Yatırımın riskleri nereden çıkar ve nasıl sınıflanırDurum tespitinin çıktısı bir izlenim değil, yazılı bir risk listesidir. Riskin altı kaynağını, her birinin erken aşamada nasıl göründüğünü ve listenin nasıl sıralandığını anlatıyorum.
  38. 38Bir yatırımcı kurucuya gerçekte neyi verebilirMentorluk kelimesi yatırımcının katkısını olduğundan geniş gösteriyor. Verebileceğiniz şeyler dört başlıkta toplanıyor; veremeyeceğiniz şey ise şirketi çalıştırmak. İkisinin sınırını kendi deneyimimden anlatıyorum.
  39. 39Para gönderildikten sonra kurucuyla kurulan ilişkiYatırım sonrası ilişkinin şekli ilk üç ayda belirleniyor. Beş şirket kurmuş biri olarak yatırımcının hangi müdahalesinin işe yaradığını, hangisinin kurucunun vaktini aldığını anlatıyorum.
  40. 40Takip turuna girmek ya da girmemekTakip yatırımı kararı ilk yatırımdan zordur, çünkü elinizdeki bilgi taraflıdır. Kararı önceki paranızdan bağımsız verecek kuralı, sinyal baskısını ve sermayeniz yetmediğinde kalan seçenekleri anlatıyorum.
  41. 41Yatırımcı raporunda ne aranır, ne istenirİyi bir yatırımcı raporu kurucunun şirketi anlatma biçimi değil, ikinizin aynı sayılara bakma biçimidir. Hangi metriklerin istenmesi gerektiğini, yanlış metriğin kaç ay kaybettirdiğini kendi şirketimden örnekle anlatıyorum.
  42. 42Kapanmış iki şirket üzerinden durum tespiti okumasıKurgusal vaka çalışmaları sonucu bilinerek yazıldığı için öğretmiyor. Kendi kurduğum ve kapanan iki şirketi, dışarıdan bakan bir yatırımcının o dönemde neyi görebileceği açısından inceliyorum.
  43. 43Karar anı: yatırım, pas, ya da daha fazla bilgiDurum tespitinin sonunda üç çıkış var ve üçüncüsü en tehlikelisi. Kararı tek sayfada nasıl toplayacağınızı, iyi bir pasın nasıl verildiğini ve evet dedikten sonra ilk yazılacak şeyi anlatıyorum.
  44. 44Para koymadan durum tespiti pratiği yapmakDurum tespiti okunarak değil yapılarak öğreniliyor. İlk gerçek yatırımınızı öğrenme maliyeti olarak harcamamak için, açık kaynaklarla nasıl deneme çalışması yapacağınızı ve kendinizi nasıl denetleyeceğinizi anlatıyorum.

Melek Yatırımcılığa Giriş

29 ders · 1 saat 38 dakika
  1. 01Melek yatırımcı bir girişime ne katar, neyi katmazParanın satın aldığı şey zaman. Sinyal, tavsiye ve ağ bunun üzerine gelir; talep ise gelmez. Yatırımcının etkisinin gerçekten nerede başlayıp nerede bittiği.
  2. 02Melek yatırımcılık nasıl bugünkü hâline geldiTek kişilik çeklerden melek gruplarına, hızlandırıcılardan izinli kitle fonlaması platformlarına: erken aşama yatırımın mekaniği neden değişti ve Türkiye bu çizginin neresinde duruyor.
  3. 03Melek, risk sermayesi, hızlandırıcı, kuluçka: parayı kimin verdiği neyi değiştirirDört yatırımcı türünün parası nereden geliyor, kararı kim veriyor, hangi aşamada devreye giriyor ve bu farklar masaya oturduğunuzda hangi şartlara dönüşüyor.
  4. 04Melek yatırımcıyı ne motive eder ve bunu bilmek neye yararGetiri, ekosisteme geri verme, sektörel bilgi, sosyal çevre ve can sıkıntısı. Beş motivasyonun her biri farklı bir yatırımcı davranışı üretir; kendi motivasyonunuzu yazmak da bir karar aracıdır.
  5. 05Örüntü tanıma: deneyimden çıkan sezgi ve tam olarak nerede yanıltırÇok sayıda girişim görmek karar hızını artırır, ama aynı alışkanlık yüzeysel benzerliklere de tepki verir. Örüntüyü nasıl kurarsınız, nasıl kayda geçirirsiniz ve nasıl test edersiniz.
  6. 06Risk ve getiri: tek tek kaybı önlemek değil, dağılımı yönetmekErken aşamada risk azaltmanın işleyen ve işlemeyen yolları: pozisyon sayısı, bilet büyüklüğü, yıllara yayma, aracın sağladığı koruma ve kontrol edemediğiniz riskler.
  7. 07Yatırım tezi: neye evet diyeceğinizi önceden yazmakBir sayfalık yatırım tezi hangi soruları cevaplar, nasıl yazılır, ne zaman güncellenir. Tezin asıl işi fırsat bulmak değil, sunum masasında hayır demeyi kolaylaştırmaktır.
  8. 08Hangi yapıyı seçmeli: üç aracın melek yatırımcıya maliyetiFiyatlı tur, dönüştürülebilir senet ve SAFE arasındaki tercihi neyin belirlediği; her yapının kurucu ve yatırımcı tarafında ne kazandırıp ne kaybettirdiği ve pazarlık gücünüzün gerçekte nerede olduğu.
  9. 09Sermaye tablosu ve anlaşma özeti birlikte okunurAnlaşma özeti şartları, sermaye tablosu ise o şartların kime ne bıraktığını gösterir. Tablonun satırları, opsiyon havuzunun nereye konduğu ve tam seyreltilmiş hesabın ne gizlediği.
  10. 10Üç araç: pay, dönüştürülebilir senet ve SAFEErken aşamada karşınıza çıkan üç belgenin nasıl çalıştığı, hangisinin ne zaman kullanıldığı, değerleme üst sınırı ile iskontonun aritmetiği ve her birinin melek yatırımcıya bıraktığı risk.
  11. 11İş modeli ve rekabet avantajı: kim ödüyor, kopyalanınca ne oluyorBir iş modelini dört kalemde okuyorum: kim ödüyor, ne kadar sıklıkta, büyüdükçe maliyet ne oluyor, kopyalandığında geriye ne kalıyor. Dördüncü soruyu geç sorduğum iki şirketi kapattım.
  12. 12Kurucu ekibi ve kültürü değerlendirmek: kim neyi bitirmişEkip değerlendirmesinde özgeçmişe değil, kimin daha önce hangi işi sonuna kadar götürdüğüne bakıyorum. Kültürü de değerler listesinden değil, şirketin bir kararı nasıl aldığından okuyorum.
  13. 13Pazar fırsatını analiz etmek: talep var mı, ne kadar varBir girişimi elemeye pazardan başlıyorum. Pazar büyüklüğünün nasıl hesaplandığını, ilgiyle ödemenin nerede ayrıldığını ve kendi kapattığım şirketlerde talebi nasıl yanlış okuduğumu yazdım.
  14. 14Ürün-pazar uyumu ve çekiş: hangi sayı gerçekten bir şey söylerÇekiş rakamlarının çoğu hacim ölçer, davranış değil. Udemy’de kurduğum ürünlerin sayılarını ve Kivi Video’da 3.000 kişiye ulaşıp tek satış yapmamı örnek alarak hangi sayıya baktığımı yazdım.
  15. 15Fikri mülkiyet ve teknolojiyi değerlendirmekYazılım şirketlerinde patent sorusu çoğu zaman yanlış sorudur. Kodun kime ait olduğuna, kimin yazdığına ve yeniden yazılmasının kaç haftaya mal olduğuna bakıyorum; LeanScale’de bunu ölçme fırsatım oldu.
  16. 16Finansal ve hukuki durum tespiti: küçük bir çekte neye bakılırErken aşama bir şirkette finansal ve hukuki incelemenin tamamı birkaç güne sığar. Hangi belgeleri istediğimi, hangi kalemlerin gerçekten karar değiştirdiğini ve düzenleme riskini neden ayrı yazdığımı anlattım.
  17. 17Geçmiş kontrolü ve iddiaların doğrulanmasıErken aşamada karşınıza çıkan iddiaların çoğu yalan değil, cilalıdır. Drawium’da kendi yazdığımız müşteri listesini ve masanın karşısındaki yatırımcıyı örnek alarak neyin nasıl doğrulandığını anlattım.
  18. 18Kendi durum tespiti kontrol listenizi kurmakHazır bir kontrol listesi indirmek yerine kendi listenizi kurun. Beş başlıkta neyi sorduğumu, hangi kalemi neden eklediğimi ve listeyi her yatırımdan sonra nasıl güncellediğimi yazdım.
  19. 19Çeşitlendirme neden zorunlu: getiri ortalamadan gelmiyorMelek yatırımda kazanç portföyün ortalamasından değil, bir iki şirketten geliyor. Udemy hisselerinden ne çıktığını ve 100’den fazla yatırımın bana ne öğrettiğini sayılarla yazdım.
  20. 20Portföyün üç ekseni: sektör, aşama ve coğrafyaÇeşitlendirme yalnızca çek sayısı değildir. Aynı sayıda çekle tek bir riske bağlı kalmamak için portföyü sektör, aşama ve coğrafya eksenlerinde ayrı ayrı düşünmek gerekir.
  21. 21Riskin beş ayrı adı varMelek yatırımda risk tek bir şey değil. Pazar, rekabet, finansman, düzenleme ve uygulama risklerini ayırdıktan sonra hangisinin azaltılabildiğini, hangisinin yalnızca dağıtılabildiğini yazdım.
  22. 22Beklentiyi çek yazılmadan önce konuşmakYatırımcı ile kurucu arasındaki anlaşmazlıkların çoğu hiç konuşulmamış bir varsayımdan çıkar. Bilgi sıklığı, dahil olma düzeyi ve takip turu tavrı yatırımdan önce netleşmelidir.
  23. 23Çek yazıldıktan sonra yatırımcının işiYatırım sonrası dönemde melek yatırımcının elinde dört araç kalır: erişim, düzenli bilgi, yönetim kurulu masası ve kendi zamanı. Hangisinin ne zaman işe yaradığı üzerine.
  24. 24İlerlemeyi ölçmek, pivotu görmek, çıkışı beklemekErken aşamada ölçülecek gösterge her aşamada değişir; değişmeyen tek sayı kalan ay sayısıdır. Pivotun ne olduğu, çıkış kararının kimin elinde olduğu ve zombi şirketin maliyeti üzerine.
  25. 25Kurucuya faydası olan tavsiye nasıl bir şeydirMelek yatırımcının mentorluğu genel akıl vermek değildir. Sınırını bilmek, aykırı bir kararın arkasında durmak ve kendi hatalarını anlatmak — üçü de kurucunun tek başına elde edemeyeceği şeyler.
  26. 26Dayanıklılık bir karakter özelliği değil, bir portföy tasarımıdırMelek yatırımcının kaybı taşıyabilmesi motivasyonla değil, baştan yazılmış bir kayıp bütçesi ve gerçekçi bir zaman ufkuyla mümkün olur. Uyum sağlamak ile savrulmak arasındaki fark üzerine.
  27. 27Kazanan ve kaybeden yatırımı doğru incelemekBir yatırımın sonucu ile o yatırımı yaparken verdiğiniz kararın kalitesi ayrı şeylerdir. İkisini karıştırmadan portföy incelemesi yapmanın yöntemi.
  28. 28Melek yatırımcının tekrar tekrar yaptığı yedi hataİncelemeyi aceleye getirmek, kendi uzmanlığına fazla güvenmek, değerlemeye bakıp şartları okumamak ve sermayenin tamamını ilk çeklere harcamak — nerede ve neden pahalıya mal olduğu.
  29. 29Yedi yıllık geri bildirim döngüsünü nasıl kısaltırsınızMelek yatırımcılığın öğrenmeyi zorlaştıran yanı, kararın sonucunun yıllar sonra belli olması. Ara sinyalleri izlemek, kararı yazmak ve tezi yılda bir gözden geçirmek üzerine.

Paya Dayalı Kitle Fonlamasının Temelleri

31 ders · 1 saat 43 dakika
  1. 01Kitle fonlaması nereden çıktı, paya dayalı sürümü neyi değiştirdiKalabalıktan para toplamak eski bir yöntem; yeni olan, karşılığında şirketin payının verilmesi. Bu eşiğin neden ayrı bir düzenleme gerektirdiği ve yatırımcı için neyi değiştirdiği.
  2. 02Kitle fonlaması parayı kalabalıklaştırdı, melek yatırımcının işini değilBir melek yatırımcının şirkete kattığı şeyin ne kadarı sermaye, ne kadarı deneyim ve ağ. Kitle fonlaması turunda bu katkının hangi kısmı taşınabiliyor, hangisi taşınamıyor.
  3. 03Kitle fonlamasının dört türü ve aralarındaki tek gerçek farkÖdül, bağış, borç ve pay. Dördü de aynı kelimeyle anılıyor ama karşılığında elinize geçen şey — ve en kötü ihtimalde kaybettiğiniz şey — tamamen farklı.
  4. 04Platform bir aracıdır, onay makamı değilPaya dayalı kitle fonlaması platformunun ne yaptığı, ne yapmadığı, gelirini nereden kazandığı ve bir platformu seçerken bakılacak dört somut madde.
  5. 05Beş yıllık projeksiyon bir tahmin değil, varsayım listesidirKampanya sayfasındaki finansal tabloların nasıl sökülüp okunacağı, hangi üç varsayımın her şeyi belirlediği ve erken aşamada değerlemenin neden bir hesap değil pazarlık sonucu olduğu.
  6. 06Ekip, ürün, pazar: üçünden hangisi yanılırsa şirket biterBir kampanya sayfasında ekibin, ürünün ve pazarın nasıl değerlendirileceği. Ürünün çalışması yetmiyor; kapanan şirketlerin çoğunda yanlış olan üçüncü başlıktı.
  7. 07İncelemenin tamamı size ait: kitle fonlamasında ne doğrulanabilirKüçük bir bilet için ne kadar inceleme yapılır, dışarıdan gerçekten doğrulanabilecek şeyler nelerdir ve dört risk başlığının her birinin gerçekleştiğinde neye benzediği.
  8. 08Kampanya bulmak kolay, elemek zorPaya dayalı kitle fonlamasında sorun yatırılacak şirket bulmak değil, bakılacakları hızlı ayırmak. Yatırım tezi kurmak, beş dakikalık ilk eleme ve gerçek çekişin nasıl görüldüğü.
  9. 09Düzenleme turun usulünü belirler, sonucunu değilPaya dayalı bir tur neden menkul kıymet satışı sayılır, düzenleme kampanyanın hangi dört noktasına dokunur ve kuralların yatırımcıya vermediği şey nedir.
  10. 10Kalabalığa pay satmanın önü açılınca ne değiştiErken aşama turları uzun süre kapalı bir çevrenin işiydi. Muafiyet rejiminin bunu neden ve nasıl değiştirdiği, karşılığında yatırımcının neyi kaybettiği.
  11. 11Yatırımcı tarafındaki şartlar ve turdan sonra kalan dört kısıtNitelikli yatırımcı ayrımı, yıllık limitin ne işe yaradığı ve para gönderildikten sonra sizinle kalan dört kısıt: likidite, seyreltme, kontrol ve bilgi.
  12. 12Erişim ile dönüşüm arasındaki uçurumKitle fonlaması kampanyasında sosyal medya, e-posta listesi, basın ve reklamın gerçekte ne getirdiği; 3.000 kişiye ulaşıp tek satış yapmış birinin kanal değerlendirmesi.
  13. 13Kampanya sunumu: anlatı değil, kanıt dizisiPaya dayalı bir kitle fonlaması sayfasının ilk cümlesi, problem tarifi, ekip bölümü ve risk başlığı ne yapmak zorunda; yatırımcı bu bölümleri hangi sırayla okuyor.
  14. 14Kilometre taşı bir vaat değil, bir ölçüdürKitle fonlaması kampanyasında kilometre taşları nasıl yazılır, yatırımcı güncellemesi neyi içerir, kötü haber ne zaman söylenir ve güncelleme göndermeyen şirket yatırımcıya ne anlatır.
  15. 15Yatırımcı ağı kampanya sırasında kurulmazKitle fonlaması turundan önce yatırımcı ağı nasıl kurulur, sahnede ve etkinlikte ne olur, ilgileniyormuş gibi davranan yatırımcı nasıl anlaşılır ve mevcut yatırımcılar neden en büyük çarpandır.
  16. 16Bireysel melek, melek grubu, süper melek: farkı ne yaparMelek yatırımcı tiplerini ayıran şey çek büyüklüğü değil; kararın kim tarafından, ne kadar sürede verildiği ve yatırımdan sonra kimin çalıştığı. Kurucu ve yatırımcı için pratik ayrımlar.
  17. 17Melek yatırımcı hangi boşluğu dolduruyorKurucunun kendi parası ile kurumsal turlar arasındaki boşluk, meleğin paradan başka gerçekte ne verdiği, itibarın etkisi ve sabırlı sermayenin ne demek olduğu — Türkiye bağlamıyla.
  18. 18Sendika yatırımının iki yüzüSendikasyon akış, inceleme ve pazarlık gücü verir; karşılığında karar hakkını ve getirinin bir bölümünü alır. Ücretlerin getiri dağılımını nasıl bozduğu ve hangi durumda doğrudan yatırım daha doğru.
  19. 19Sendikaya girerken incelediğiniz şey şirket değil, liderdirMelek sendikasyonuna katılmadan önce liderin geçmişi, ücret yapısı, aracın hukuki kurgusu ve tur başına karar hakkı nasıl kontrol edilir; sendikada aktif katılım ne demek.
  20. 20Anlaşma özeti pazarlığa değil, okumaya gelirKitle fonlaması turunda şartlar kampanya sayfasında kapanmış hâlde önünüze gelir. Değerleme, pay sınıfı, tasfiye önceliği, yönetim ve çıkış maddelerinin her birinde tam olarak neye bakılır.
  21. 21Çıkış, sizin verdiğiniz bir karar değildirSatın alma, halka arz, birleşme, ikincil satış ve pay geri alımı: paranın gerçekten geri döndüğü beş yol, bekleme süresinin gerçek uzunluğu ve yatırımdan önce çıkışa dair okunacak maddeler.
  22. 22Dönüştürülebilir senet, SAFE ve doğrudan pay: hangisi neyi erteliyorÜç yatırım yapısının farkı tek soruda toplanıyor: değerleme bugün mü konuşulacak, sonraki tura mı bırakılacak. Yatırımcının bakması gereken parametreler ve Türkiye'deki karşılıkları.
  23. 23Pazarlık gücü, elinizdeki alternatif sayısı kadardırDeğerleme tartışması masada değil, masaya oturmadan önce kazanılır. Fiyatı savunan kanıt, yatırımcı tarafında fiyatı sınamanın yolu ve kitle fonlaması turunda pazarlığın neden bulunmadığı.
  24. 24Otuz yatırım, tek kaynak: kitle fonlamasında çeşitlendirmeKitle fonlaması platformlarında çek sayısını artırmak kolay, riski dağıtmak zordur. Çeşitlendirmenin hangi eksenlerde yapıldığı ve aynı platformdan yapılan otuz yatırımın neden tek yatırım gibi davrandığı.
  25. 25Payınız yüzde birin altındayken portföy şirketini takip etmekKitle fonlaması turunda alınan pay küçüktür, yönetim kurulunda yeriniz yoktur ve kurucunun yüzlerce yatırımcısı vardır. Bu koşullarda gerçekten neyi izleyebilirsiniz ve ne zaman yardımınız işe yarar.
  26. 26Takip turu geldiğinde: orantılı hak, nakit ve süreKitle fonlaması turunda alınan pay çoğu zaman orantılı hak taşımaz. Hakkın gerçekten var olup olmadığı nereden anlaşılır, kullanmak için ne gerekir ve takip parası hangi habere gider.
  27. 27Yatırımcı güncellemesi: ne yazılır, nasıl okunurKitle fonlaması yatırımcısıyla şirket arasındaki tek düzenli kanal güncellemedir. İşe yarayan bir güncellemenin iskeleti, okurken bakılacak yerler ve eksik satırların ne anlama geldiği.
  28. 28Buradan sonrası: ilk portföyünüz için bir planKursun son dersi. Üç sayıyla bir portföy planı, her yatırımda yazılacak tek sayfalık tez, anlaşma akışının nereden geldiği ve on yılın sonunda geriye ne kaldığı.
  29. 29Kitle fonlamasında yeni eğilimler ve hangisi işinizi değiştirirErişimin genişlemesi, yapay zekayla eleme, tokenleştirme, niş platformlar ve sınır ötesi büyüme. Bu eğilimlerden hangisi yatırımcının eline geçen şeyi değiştiriyor, hangisi yalnızca gördüğü şeyi.
  30. 30Teknoloji yatırımcının işini nerede değiştirdi, nerede değiştirmediŞirket kurmanın maliyeti düştükçe yatırımcının önüne gelen şirket sayısı arttı ve ayırt etme işi zorlaştı. Yapay zekanın elemede, izlemede ve sınır ötesi transferde gerçekten yaptığı iş.
  31. 31Yurt dışındaki bir platformdan yatırım yapmadan önceSınır ötesi kitle fonlamasında kurallar ülkeye göre değişir. Uygunluk, para birimi, uyuşmazlığın hangi ülkede çözüleceği ve mesafeyle birlikte büyüyen bilgi açığı üzerine pratik bir çerçeve.

Yatırım Fırsatlarını Değerlendirmek

29 ders · 1 saat 35 dakika
  1. 01Bir trendi yatırım tezine çevirmekTrend listeleri yatırım kararı vermez. Bir eğilimin gerçek olup olmadığını, Türkiye'de karşılığı bulunup bulunmadığını ve fiyata çoktan girip girmediğini nasıl ayırt edeceğiniz.
  2. 02Getirinin ve riskin gerçek dağılımıMelek yatırımcılığın getirisi ortalamada değil, uçta oluşur. Tek pozisyonun ne yapabileceği, likidite yokluğu, seyrelme ve kontrolsüzlük üzerine somut bir hesap.
  3. 03Melek yatırımcı ekosistemde tam olarak ne yaparMelek yatırımcılığın tanımı, paranın hangi aşamada girdiği, risk sermayesinden farkı ve Türkiye'de bu işi yapmanın hukuki çerçevesine nereden bakılacağı.
  4. 04Yatırımcının zihinsel alışkanlıklarıİyimserlik-gerçekçilik dengesi gibi klişeler yerine, bir yatırım kararının kalitesini gerçekten değiştiren alışkanlıklar: tezi önceden yazmak, yanılmayı ucuza almak, süreyi kabul etmek, elediklerinizi kaydetmek.
  5. 05Anlaşma akışı nasıl kurulurİyi fırsatlar rastgele gelmez. Elenmiş akış ile ham akış farkı, kitle fonlaması platformlarının yeri, ağ kurmanın somut karşılığı ve akışın kalitesini ölçmenin yolu.
  6. 06Kurucu ekibi değerlendirmekÖzgeçmiş neden zayıf bir gösterge, hangi soru güçlü bir gösterge, referans alırken ne sorulur ve iyi bir ekibin kurtaramayacağı şeyler nelerdir.
  7. 07Pazarı ve rekabeti okumakPazar büyüklüğü hesabının gizlediği varsayım, rakibin genelde nereden geldiği ve giriş engelinin gerçekten var olup olmadığını anlamanın yolları — iki kapanmış şirket üzerinden.
  8. 08Sunumu değerlendirmek, sunucuyu değilBir yatırımcı sunumunda neye bakılır: tek cümle testi, rakamın altındaki taban, varsayımların görünürlüğü ve iyi konuşan kurucuyla iyi şirketin neden karıştırıldığı.
  9. 09Hukuki inceleme: ürünün sahibi, sözleşmeler ve pay defteriMelek çekinde hukuki incelemenin tamamı yapılmaz. Buna karşılık üç soru cevaplanmadan para gönderilmez: ürünün sahibi kim, gelir hangi sözleşmeye dayanıyor, pay defteri ne diyor.
  10. 10Müşteri tarafında inceleme: erişim çekiş değildirKurucu size erişilen kişi sayısını anlatır. İncelemede aranan şey başkadır: kim ödedi, kaç kez geri geldi ve ürün kapansa ne olurdu. İkisini karıştırmanın bana maliyeti bir şirket oldu.
  11. 11Teknik inceleme: ürün, teknoloji ve hangi büyüklükte kırılacağıYatırımcının işi kodu denetlemek değil. Teknik incelemede cevabı aranan üç şey var: ürün gerçekten çalışıyor mu, bugünkü tasarım hangi sayıda kırılır, bilgi kaç kişinin elinde duruyor.
  12. 12Finansal inceleme ve yakma oranıErken aşamada tablolardan ne okunur, projeksiyonun hangi kısmı bilgi taşır, yakma oranı ve pist nasıl hesaplanır, ve yıllıklandırılmış gelir neden dikkatle okunmalıdır.
  13. 13Nitelikli inceleme neye yararİncelemenin amacı fikir değiştirmek değil, hangi riski satın aldığınızı bilmektir. Kapsamı çekin büyüklüğüne göre ayarlamak, kırmızı bayraklar ve incelemenin çift yönlü olduğu gerçeği.
  14. 14Anlaşma özetini hangi sırayla okurumKüçük bir çekle giren melek, anlaşma özetinin çoğu maddesini yazmaz; katılır. O yüzden asıl iş sekiz satırı doğru sırayla okuyup standarttan sapanı görmektir.
  15. 15Anlaşmayı müzakere etmek: pazarlık gücü nereden gelirMüzakerede sonucu belirleyen şey ikna kabiliyeti değil, tarafların elindeki alternatifler. Drawium'da alternatifimiz yoktu ve bunun ne demek olduğunu masada öğrendim.
  16. 16Değerleme yöntemleri: gelir öncesi ve gelir üzerindenRisk sermayesi yöntemi, skor kartı, risk faktörü toplama, indirgenmiş nakit akışı ve çarpanlar. Hangisinin ne zaman işe yaradığı ve hepsinin sınandığı tek yer: giriş fiyatının çıkışta ne gerektirdiği.
  17. 17Yatırımın yapısı: dönüştürülebilir senet, SAFE ve doğrudan payÜç yapının ne yaptığı, hangisinin ne zaman işe yaradığı ve Türkiye'de kurulmuş bir şirkette bunların pratikte nasıl karşılık bulduğu. Asıl soru ne ödediğiniz değil, ne zaman hissedar olduğunuz.
  18. 18Çıkış yolları: satın alınma, halka arz ve ikincil satışMeleğin payı çıkışa karar verecek büyüklükte değildir. Üç kapının nasıl çalıştığını, paranın hangi sırayla dağıldığını ve yedi yıllık bir tutma süresinin ne demek olduğunu yazdım.
  19. 19Orantılı hak, takip yatırımı ve seyreltme korumasıİlk çeki yazdıktan sonra pozisyonunuzu ayakta tutan üç araç: orantılı hak, takip yatırımı ve seyreltme koruması. Hangisi neyi çözer, hangisi kurucuyla aranızı bozar.
  20. 20Portföyü zamana yaymak: en çok atlanan eksenSektör, aşama ve coğrafya konuşulur; takvim konuşulmaz. Aynı on iki ayda yazılan on çek tek bir yatırım gibi davranır, çünkü hepsi aynı fiyat ortamında yazılmıştır.
  21. 21Yatırımdan sonra: neyi takip ederim, neye karışmamPara gönderildikten sonra meleğin elinde üç karar kalır: takip turuna girmek, tanıştırma yapmak, devam edip etmemek. Takip düzeni de bu üç kararı besleyecek kadar olmalı.
  22. 22Batan şirketlerden çıkan dersler: dört kapanış, dört ayrı sebepKurucusu olduğum dört şirketin kapanma sebepleri birbirinden farklıydı: sermaye, rakip, talep ve düzenleme. Bir yatırımcı bu dört sebebi karar anında nasıl arar.
  23. 23Deneyimli yatırımcıdan ne sorulur, ne öğrenilirDeneyimli bir melek yatırımcıyla oturduğunuzda hangi soruların işe yaradığı, hangi tavsiyenin taşınmadığı ve ortak yatırımın öğretici tarafıyla tehlikeli tarafı.
  24. 24İşe yarayan yatırımların ortak noktalarıBir yatırımın neden kazandırdığını sonradan anlatmak kolaydır. Bu rehber, Udemy pozisyonunu örnek alarak sonucu gerçekten belirleyen unsurları ve geriye dönük anlatının tuzağını ele alıyor.
  25. 25Kendi yatırım stratejinizi yazıya dökmekYazılı olmayan strateji ruh hâlidir. Tezinizi, bütçenizi, eleme hunizini ve gözden geçirme takviminizi tek sayfada tanımlamak için kullanabileceğiniz bir çerçeve.
  26. 26Değerlendirmenin omurgası: çeki yazmadan önceAnlaşma akışından çıkışa kadar bir yatırım kararının geçtiği adımların özeti ve her adımda cevabı elinizde olması gereken soru.
  27. 27Melek yatırımcı ağlarına ve sendikalara katılmakTek başına yatırım yapmakla bir gruba katılmak arasındaki fark: anlaşma akışı, ortak inceleme, ücret yapısı ve grup içinde kararın kime devredildiği.
  28. 28Sektörü takip etmek: hangi bilgi kararınızı değiştirirHaber tüketmekle karar değiştirebilecek bilgiyi izlemek aynı şey değil. Bir melek yatırımcının gerçekten takip etmesi gereken üç kaynak ve gürültüyü ayıklamanın yolu.
  29. 29Yavaş geri bildirimli bir işte nasıl iyileşilirMelek yatırımda bir kararın sonucu yıllar sonra geliyor. Öğrenmeyi bu döngüye bırakmadan hızlandırmanın yolları: kayıt tutmak, kurucu tarafında durmak, anlatmak ve teknik derinlik.

Yatırımcıyı İkna Etmek ve Para Toplamak

32 ders · 1 saat 45 dakika
  1. 01Melek yatırımcılık dünyası ve Türkiye’deki karşılığıParayı kimin verdiğini anlamadan yatırım aramaya çıkmak, Drawium’da yedi ayımıza mal oldu. Melek yatırımcının kim olduğu, fondan farkı ve Türkiye’de bu paranın hangi kanallardan aktığı.
  2. 02Yatırım süreci ve takvimi kurucu tarafındanİlk görüşmeden paranın hesaba geçmesine kadarki altı aşama, her aşamada karşı tarafın ne aradığı ve takvimi piyasa ortalamasına değil kendi nakit ömrünüze göre kurmanın nedeni.
  3. 03Yatırım terimleri: hangisi gerçekten paraya dokunuyorDeğerleme, pay sınıfı, seyrelme ve çıkış terimlerinin ne anlama geldiği ve bir kurucunun cebine hangi maddenin dokunduğu. Terimleri masada değil, masaya oturmadan önce öğrenin.
  4. 04Yatırımcı tipleri ve hangisinin kapısı size açıkMelek, melek grubu, sendika, risk sermayesi fonu, kitle fonlaması ve kamu desteği. Her birinin karar hızı, tutarı ve karşılığında istediği şey farklı; yanlış kapıyı çalmak aylara mal oluyor.
  5. 05Değer önerisi: müşterinin kendi cümlesini bulmakİyi bir değer önerisi sizin yazdığınız slogan değil, müşterinin problemi anlatırken kurduğu cümledir. Drawium, Toolio ve Kivi üzerinden nasıl bulunur ve doğru olduğu hâlde neden yetmeyebilir.
  6. 06Ekip slaytı, yatırımcının en uzun baktığı sayfadırErken aşamada değerlendirilen şey ürün değil ekiptir. Kurucu ortak seçimi, tek kişiye bağlılık riski, ilk işe alımlar ve danışmanlar kurulunun gerçekten ne işe yaradığı.
  7. 07İş modeli, slaytta değil ödeyen müşteride görünürGelir kalemleri, birim ekonomi, dağıtım kanalı ve maliyet yapısı. Udemy’de bir özelliğin e-posta başına 1 dolar getirmesinden Kivi’de tek bir aylık satışa kadar, modelin çalıştığını gösteren ve göstermeyen sayılar.
  8. 08Pazar araştırmasını yatırımcıdan öğrenmek pahalıya mal olurRakip analizinin en pahalı hâli, rakibinizin adını yatırımcının ağzından duymaktır. Drawium ve Standout’ta iki kez yaşadığım bu hatanın anatomisi ve pazarı ölçmenin ucuz yolları.
  9. 09Asansör konuşması: 400 kişilik salonda 15 saniye28 Ocak 2012’de E-tohum 15’e seçildiğimizi öğrendikten 15 saniye sonra hazırlıksız konuştum. Kısa anlatımın dört parçası, hazırlanma yöntemi ve “tutkulu olun” tavsiyesinin neden işe yaramadığı.
  10. 10Projeksiyon bir tahmin değil, varsayım listesidirErken aşamada sorulan üç sayı, beş yıllık tablonun gerçekte neyi ölçtüğü ve savunulabilir tek rakamın neden ölçülmüş bir mekanizmadan geldiği. Toolio’daki talep tahmini işiyle karşılaştırmalı.
  11. 11Riski siz yazmazsanız karşı taraf zaten buluyorRisk sayfası bir itiraf değil, bir sıralamadır. Payko’yu bitiren düzenleme riski, Kivi’yi bitiren talep riski ve Standout’u bitiren rakip riski üzerinden her riskin üç satırda nasıl yazıldığı.
  12. 12Sunum dosyası siz odada yokken okunurSunum dosyasının sırası, kapak cümlesi ve içine hangi sayının konduğu. Drawium’un kapak cümlesini bizim yerimize Wall Street Journal yazdı; “kullanmayı planlıyor” ile “ödüyor” arasındaki fark bir turu bitirir.
  13. 13Doğrulanamayan bir cümle, doğrulananları da götürürGüvenilirlik erken aşamada sicilden değil, her cümlenin kontrol edilebilir olmasından gelir. Kendi özgeçmişimden çıkardığım bir cümleyi, kapanan üç şirketi ve “kullanmayı planlıyordu” ile “sözleşme imzaladı” arasındaki farkı anlatıyorum.
  14. 14Hikâye bir süsleme değil, sıralama kararıdırYatırımcı toplantısındaki anlatının işi duygu üretmek değil, bilgiyi doğru sırayla vermek. Kivi Video’da iyi kurulmuş bir anlatının neden tek satışta bittiğini ve anlatının nasıl test edildiğini anlatıyorum.
  15. 15Karar sunumda değil, soru-cevapta veriliyorYatırımcı toplantısının son on dakikasını yönetmenin yolu: soruların çoğunun önceden bilinmesi, bilmediğini söylemenin doğru biçimi ve bilgi almak için sorulan sorular. Drawium’da bunu pahalıya öğrendim.
  16. 16Sıfat, sayının olmadığını gösterirİkna edici dil, olumlu kelimeler seçmek değil; kontrol edilebilir cümleler kurmaktır. Belirsizliği gizlemek yerine sınırlandırmayı, itirazı karşı taraftan önce söylemeyi ve provanın ölçülebilir tek değişken olduğunu anlatıyorum.
  17. 17Erişim bir ilişki değildirKivi Video’da LinkedIn otomasyonuyla yaklaşık 3.000 kişiye ulaştık ve tek bir satış yaptık. Sosyal medyanın, etkinliklerin ve konferansların yatırımcı tarafında neyi çözdüğünü, neyi çözmediğini anlatıyorum.
  18. 18Hayır cevabı dosyayı kapatmazYatırım yapmamış bir yatırımcıyla ilişki, yatırım yapmış olanla kurulan ilişkiden daha zor ve daha çok işe yarar. Hayrın içindeki bilgiyi almanın ve aylık güncellemeyi bir listeye çevirmenin yolunu anlatıyorum.
  19. 19Yatırımcı listesi bir arama değil, bir eleme işidirDoğru yatırımcıyı bulmak uzun bir isim listesi çıkarmak değil, turun tarifini yazıp listeyi ona göre kısaltmaktır. Dar bir havuzda yanlış kapı çalmanın bedelini ve bir sunumu neden açtığımı anlatıyorum.
  20. 20Yatırımcı sizi toplantıdan önce aratırÇevrimiçi görünürlüğün işi kitle toplamak değil, aratıldığınızda tutarlı bir kayıt bırakmaktır. Drawium’un basın kayıtlarını, bugün açılmayan bir bağlantıyı ve 425 aboneli bir YouTube kanalının ne işe yaradığını anlatıyorum.
  21. 21Anlaşma özetinde pazarlık edilmesi gereken dört maddeAnlaşma özetinin bağlayıcı olmayan bir belge olması, belirleyici olmadığı anlamına gelmiyor. Değerlemeden daha çok maliyet üretebilen maddeleri ve müzakereyi yönetmenin pratik kurallarını anlatıyorum.
  22. 22Erken aşamada değerleme bir ölçüm değil, bir pazarlık sonucudurKlasik değerleme yöntemleri gelir üretmeyen bir şirkette çalışmaz. Sayının gerçekte nasıl kurulduğunu, pay karşılığı turla dönüştürülebilir araçlar arasındaki farkı ve yüksek değerlemenin bir sonraki turdaki maliyetini anlatıyorum.
  23. 23Ürün vizyonumuzu not alan yatırımcıMüzakerede en pahalı hata değerlemeden çıkmıyor. Drawium’da bilgiyi yanlış sırayla verdiğimiz toplantıyı, tek taraflı pazarlığı ve süreyi yönetmemenin bedelini anlatıyorum.
  24. 24Yatırımcı güvenliği değil, büyüklüğü satın alırMelek yatırımcının portföy aritmetiği, “riskimiz düşük” cümlesini neden işe yaramaz hâle getiriyor. Bin dolarlık bir Udemy pozisyonundan yola çıkarak masanın diğer tarafındaki hesabı ve gerçek endişeleri anlatıyorum.
  25. 25Anlaşmazlık çıktığında konu genellikle para değildirKurucu ile yatırımcı arasındaki çatışmaların çoğu konuşulmamış bir varsayımdan, dışarıdan gelen bir rakipten ya da bir düzenlemeden çıkar. Dördünü de kapanıştan önce masaya koymanın yolu.
  26. 26Aylık rapor: tek sayfa, her ay aynı satırlarYatırımcı güncellemesinin işlevi bilgi vermek değil, karşılaştırılabilir bir seri kurmaktır. Hangi satırlar sabit kalır, nakit nereye yazılır, kötü ay nasıl raporlanır.
  27. 27Para geldikten sonra iletişimin kuralları değişirYatırım kapandıktan sonra yatırımcı şirketinizi yalnızca sizin yazdıklarınızdan görür. Güncelleme planının nasıl kurulduğu, kötü haberin ne zaman verildiği ve yatırımcıdan somut bir şey istemenin yöntemi.
  28. 28Takip turu, bir önceki turun raporlarında kazanılırYeni tur açmadan önce mevcut yatırımcıların ne yapacağı bellidir. Orantılı hakların işleyişi, mevcut yatırımcının katılmamasının anlamı ve çıkışın yıllar önce başlayan hazırlığı.
  29. 29Çekin öbür tarafından kurucuya notlarYüzden fazla yatırım yapmış biri olarak, bir kurucunun toplantıya gelmeden önce halletmesi gereken beş şey: tez, kötü haber, sayı provası, belge düzeni ve geri bildirimin sınırı.
  30. 30Destek ağı, ihtiyaç duyulmadan önce kurulurDanışman ile mentor arasındaki fark, aynı anda kuran insanların değeri, avukatın ve mali müşavirin ağın parçası olması, melek gruplarına ulaşmak ve soğuk erişimin sınırı.
  31. 31Para toplanan ve toplanamayan dört şirketE-tohum 15’e seçilip yatırım alamayan Drawium, tohum yatırımı alıp dokuz ay yaşayan Semantica, 3.000 kişiye ulaşıp tek satış yapan Kivi ve ilk müşterisiyle açılan Procurable AI.
  32. 32Para toplarken tekrarlanan altı hataTavandan değerleme istemek, tek bir gerçek sayısı olmayan projeksiyon, rakibi yok saymak, pay defterini erken bozmak, turu sırayla yürütmek ve yatırımdan sonra susmak.